今年兩會期間，國務(wù)院機構(gòu)改革方案備受關(guān)注，特別是金融監(jiān)管領(lǐng)域的改革，更是被認(rèn)為“動作多”“力度大”，組建國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行迎來分支機構(gòu)改革，證監(jiān)會調(diào)整為國務(wù)院直屬機構(gòu)，可謂是“三管齊下”。

那么，這樣一個自上而下的調(diào)整，傳遞出金融改革怎樣的信號？看看新聞Knews全國兩會特別報道《問政中國》，邀請中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍和上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛，一起探討。

機構(gòu)改革意在提高金融監(jiān)管有效性

在此次國務(wù)院機構(gòu)改革方案中，13項改革內(nèi)容，涉及金融監(jiān)管領(lǐng)域的改革就占了6項，包括組建國家金融監(jiān)督管理總局、深化地方金融監(jiān)管體制改革、統(tǒng)籌推進中國人民銀行分支機構(gòu)改革等。

方案明確，組建國家金融監(jiān)督管理總局，作為國務(wù)院直屬機構(gòu)，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，不再保留中國銀保監(jiān)會。此外，中國證監(jiān)會也調(diào)整為國務(wù)院直屬機構(gòu)。強化資本市場監(jiān)管職責(zé)，劃入國家發(fā)改委的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)，由證監(jiān)會統(tǒng)一負(fù)責(zé)企業(yè)債券發(fā)行審核工作。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認(rèn)為，此次金融監(jiān)管領(lǐng)域改革的總體目標(biāo)，是提高金融監(jiān)管的有效性和專業(yè)性。比如，將中國人民銀行對金融集團的日常監(jiān)管職責(zé)、金融消費者保護職責(zé)以及證監(jiān)會對投資者的保護職責(zé)，全部劃入國家金融監(jiān)督管理總局，有助于統(tǒng)一監(jiān)管職責(zé)，進一步提高監(jiān)管效率。

此外，對于方案提出的“建立以中央金融管理部門地方派出機構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制”。曾剛認(rèn)為，此舉有助于處理好中央和地方在金融監(jiān)管中的職責(zé)邊界，實現(xiàn)促發(fā)展與防風(fēng)險并重，進一步提升從中央到地方的監(jiān)管效率。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍注意到，組建國家金融監(jiān)督管理總局，除了負(fù)責(zé)金融業(yè)監(jiān)管外，還統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融消費者權(quán)益保護。

“隨著市場化程度的提高，投資者保護成為廣受關(guān)注的問題，迫切性也越來越強烈”，趙錫軍表示。一段時間以來，金融控股公司參股控股的機構(gòu)眾多、業(yè)務(wù)復(fù)雜、關(guān)聯(lián)性高，風(fēng)險的隱匿性也更強，在缺乏必要法律和制度監(jiān)管的情況下，亂象頻發(fā)。而一些互聯(lián)網(wǎng)平臺涉足金融業(yè)務(wù)，也暴露出諸多風(fēng)險。

基于這些現(xiàn)實需求，保護好投資者的合法權(quán)益，關(guān)系人民群眾的切身利益，是資本市場改革發(fā)展的關(guān)鍵因素。趙錫軍表示，通過把投資者保護權(quán)益劃入國家金融監(jiān)督管理總局，有利于形成一個全國相對較完善和一致的保護制度安排，是“以人民為中心”的金融發(fā)展觀的集中體現(xiàn)。

全面注冊制實施后 應(yīng)加快配套制度完善

作為全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，全面注冊制也是今年兩會關(guān)注的熱詞。

今年政府工作報告中提到，“推進股票發(fā)行注冊制改革，完善資本市場基礎(chǔ)制度，加強金融穩(wěn)定法治建設(shè)”。這是股票發(fā)行注冊制改革，第十次出現(xiàn)在政府工作報告中。

經(jīng)過四年試點，股票發(fā)行注冊制正在中國資本市場全面鋪開。2月17日，證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，標(biāo)志著注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為。

注冊制改革的最大變化，是將核準(zhǔn)制下的發(fā)行條件盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求，審核部門不再對企業(yè)的投資價值作出判斷，各市場板塊設(shè)置多元包容的上市條件。同時，完善審核注冊程序，優(yōu)化發(fā)行承銷制度，對新股發(fā)行價格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制。

在曾剛看來，全面注冊制的正式實施是一個系統(tǒng)性的工作，從市場端、監(jiān)管端以及投資人自身，未來都還有完善的空間。

首先從市場準(zhǔn)入角度來看，雖然注冊制改革放低了企業(yè)上市的門檻，提供了更多企業(yè)融資的機會，但對于企業(yè)必要信息的披露要求，應(yīng)當(dāng)進一步強化。與此同時，還要注意強化專業(yè)中介機構(gòu)的服務(wù)能力，壓實它們的責(zé)任?！叭绾稳ピu估一個企業(yè)的成長性，需要一些有公信力的第三方專業(yè)機構(gòu)發(fā)揮作用”。

其次，從完善監(jiān)管的角度來看，一方面要完善對市場行為本身的監(jiān)管，另一方面也要強化對投資者的保護，通過對相關(guān)法律法規(guī)的進一步完善，加大對損害投資者利益行為的打擊力度。

而在趙錫軍看來，全面注冊制實施也為外企在A股上市，提供了有利條件。去年10月，國家發(fā)改委等六部委發(fā)布文件，支持符合條件的外商投資企業(yè)通過在主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北京證券交易所上市，在新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層掛牌，以及發(fā)行公司信用類債券進行融資。

“允許外資企業(yè)在A股公開發(fā)行股票上市，是我國金融開放的重要體現(xiàn)。在國際較成熟的資本市場，大多采取注冊制的形式，這和我們以前實施的核準(zhǔn)制有一定差異”，趙錫軍說。而全面注冊制實施后，國外企業(yè)可以參照國際相關(guān)市場的做法，按規(guī)范在A股上市，這將拉近中國資本市場與境外發(fā)達市場之間的距離，創(chuàng)造出外資更熟悉、更具吸引力的投資環(huán)境。同時，對于這些企業(yè)來說，也獲得了依靠我國資本市場資源支撐發(fā)展的機會。

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力

深化金融改革開放，除了精準(zhǔn)有效處置重點領(lǐng)域風(fēng)險外，進一步增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，推動我國金融業(yè)健康發(fā)展，也是金融改革的重要目標(biāo)。

2月22日，中共中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。中共中央總書記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時強調(diào)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須貫徹落實新發(fā)展理念，強化金融服務(wù)功能，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點，以服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)人民生活為本。

曾剛認(rèn)為，進一步發(fā)展資本市場、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，是下一步金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要發(fā)力點。此外，在現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)中，怎么樣進一步強化對科創(chuàng)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等這些重點領(lǐng)域的支持，也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革探索的重點。

“隨著居民收入的增加和人口老齡化程度的加深，人們對理財、資產(chǎn)管理方面的需求也在不斷增加，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，也要在這些方面做更多的工作，來適應(yīng)新的需求”，趙錫軍指出。同時，實體經(jīng)濟健康發(fā)展是防范化解風(fēng)險的基礎(chǔ)，對于一些中小企業(yè)，特別是遇到發(fā)展瓶頸和困難的民營中小企業(yè)，金融服務(wù)還需進一步跟上，更好地為這些企業(yè)提供幫助。

而正深化國際金融中心建設(shè)的上海，在深化金融改革方面，也大有可為。曾剛注意到，此次國務(wù)院機構(gòu)改革提到，要組建國家數(shù)據(jù)局，并與國家知識產(chǎn)權(quán)局一起調(diào)整為國務(wù)院直屬機構(gòu)，“這顯示出國家對數(shù)據(jù)要素和技術(shù)要素的高度重視”。而上?？梢栽谶@兩方面要素市場的培育上，充分發(fā)揮現(xiàn)有條件和優(yōu)勢，對金融服務(wù)實體經(jīng)濟，特別是科創(chuàng)企業(yè)、綠色發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)鏈升級等，進一步提供支持、加強賦能。

（看看新聞Knews編輯 楊臻 周雯飛 方菲菲 史瑞鋼 郝苗苗）