為落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為的監(jiān)管要求，9月26日晚間，上海證券交易所、深圳證券交易所分別發(fā)布實(shí)施《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為有關(guān)事項(xiàng)的通知》，北京證券交易所發(fā)布實(shí)施修訂后的股份減持和持股管理相關(guān)指引，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為。
　　

滬深交易所發(fā)布的通知指出，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。通知明確，二級(jí)市場(chǎng)減持，是指通過(guò)本所集中競(jìng)價(jià)交易或者大宗交易減持股份。
　　

同時(shí)，通知對(duì)破發(fā)、破凈等的具體標(biāo)準(zhǔn)予以明確。破發(fā)是指，減持計(jì)劃公告前20個(gè)交易日中的任一日股票收盤(pán)價(jià)低于首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)的股票發(fā)行價(jià)格。破凈是指，減持計(jì)劃公告前20個(gè)交易日中的任一日股票收盤(pán)價(jià)低于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或者最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末每股凈資產(chǎn)。
　　

通知還規(guī)定，控股股東、實(shí)際控制人在預(yù)先披露減持計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)是否存在破發(fā)、破凈或者分紅不達(dá)標(biāo)等情形進(jìn)行判斷；不存在有關(guān)情形的，可以披露減持計(jì)劃，并說(shuō)明具體情況。
　　

北交所發(fā)布的指引則根據(jù)北交所上市公司發(fā)展階段、企業(yè)特點(diǎn)和監(jiān)管重點(diǎn)，進(jìn)一步規(guī)范控股股東、實(shí)際控制人的減持行為。
　　

指引明確不得減持情形，除破發(fā)、破凈情形外，增加公司最近一期經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告存在虧損情形的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持。同時(shí)，考慮到中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，保留適度盈余有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展，暫不將減持限制與分紅情況掛鉤。
　　

指引還明確特殊主體比照?qǐng)?zhí)行的口徑，防止監(jiān)管套利。明確上市公司控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人減持股份比照?qǐng)?zhí)行；無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照?qǐng)?zhí)行。