今天從一個數(shù)據(jù)聊起。

年初開始，財稅收入的增速就表現(xiàn)突出。統(tǒng)計數(shù)字顯示，上半年中國GDP增速為6.8%，稅收卻增長了14.4%，增速是GDP的兩倍還多。

稅收的“超速增長”看上去有些匪夷所思：一方面，年初政府就提出了8000億的減稅計劃，并于5月份正式開啟增值稅稅率下降政策；另一方面，實體經(jīng)濟并沒有太明顯的回暖。因此，看上去，稅收的超速增長是沒有基礎的。

這種看上去難以理解的現(xiàn)象也引發(fā)了諸多猜測和討論，比如認為這可能是強化稅收征管力度所致，也有觀點認為這種現(xiàn)象證明應當盡早“大減稅”。

如何看待這一輪稅收“超速增長”的現(xiàn)象？上海財經(jīng)大學公共經(jīng)濟與管理學院范子英教授撰文解讀。在他看來，理解這種現(xiàn)象，必須從這一輪稅收超速增長的基礎說起。以下是他的解讀，一起來看。

稅種

今年5月份正式開啟的增值稅稅率下降政策，是實打?qū)嵉臏p稅——將增值稅稅率原本17%和11%兩個稅率檔次，各降了一個點。

別小看這一個點的稅率調(diào)整。要知道，自從1994年設置17%的基準稅率以來，在過去24年間，這個稅率從來沒有調(diào)整過。事實上，財稅收入與GDP增速的差距，有一部分是合理的計價基礎導致的（GDP是不變價，財稅收入是現(xiàn)價）。

不過，計價基礎還不能解釋全部差距。只有明白了這一輪稅收超速增長的基礎，才能預測這種超速增長也可能隨時會被“逆轉”。

究竟是哪些稅種，支撐了稅收的“超速增長”？

這必須從稅種結構說起。中國的稅種結構是非常特殊的，特別依賴于少數(shù)幾個稅種的收入。其中，第一大稅種是增值稅，占稅收總收入的40%；第二大稅種是企業(yè)所得稅，占總數(shù)入的22%。這兩個稅種，已經(jīng)占據(jù)了總收入的62%。

基本可以說，如果一段時間的增值稅增速較快，那么全國的稅收收入就會相應較快，反之亦然。其他稅種的表現(xiàn)雖然也很突出，但無法推動全國總稅收的大幅度增長。

例如，第二大稅種企業(yè)所得稅，上半年增速12.8%，低于全國稅收增速；考慮到它在總稅收中22%的占比，實際上這一增速還拉低了整體增速。

而第三大稅種、也是輿論廣泛關注的個人所得稅上半年增長了20.3%，在所有稅種中增速最快（或許是征管強化的結果），但由于前兩個稅種的集中度實在太高，導致個稅在總收入中的占比僅有8%，無法推動總稅收的大幅度增長。

因此，全國的稅收超速增長，其實主要原因是在增值稅。上半年，國內(nèi)增值稅增長了16.6%，年初兩個月的增速更是高達22.3%，均高于稅收總數(shù)入的增速——換言之，增值稅的高速增長構成了全國稅收超速增長的基礎。

事實上，在占比超過6成的前兩大稅種中，企業(yè)所得稅增速（12.8%）明顯低于增值稅（16.6%），也說明了一個廣為詬病的現(xiàn)象，那就是企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)品的過程中繳納了很多增值稅，但企業(yè)的利潤并沒有明顯增加。

那么，為何增值稅會大幅度增長、并推高整體稅收收入的增速呢？

相關

中國的增值稅，是按照生產(chǎn)環(huán)節(jié)進行征收的。這意味著，它對生產(chǎn)端的價格是非常敏感的，而對最終消費端的價格反而不敏感。

什么意思呢？可以設想，如果上游生產(chǎn)資料價格突然上漲，即使還是那么多等量的中間品，上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)的稅基也會因為價格上漲而增加。這樣，直接的表現(xiàn)就是增值稅收入增加。

比如，2018年上半年的PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）增速是3.9%，這是一個相對比較高的價格上漲。細看的話，其中生產(chǎn)資料上漲了5.1%，生活資料價格僅上漲了0.3%。

這里要注意一個現(xiàn)象：GDP和財稅增速脫節(jié)由來已久，但財稅增速和PPI增速則呈正相關態(tài)勢。

比如，下圖所示，近20年來，僅有少數(shù)年份（如2009、2014）的財稅和GDP保持相同增速，稅收的超速增長反而是常態(tài)；至于大家關注的今年上半年稅收超速增長，是從2017年開始的——2017年PPI增速高達6.3%，當年的稅收增速也由前一年的4.3%猛增到10.7%。

從這張圖也可以看出，2000-2017年間，凡是PPI增長速度為正時，也就是生產(chǎn)資料價格上漲時，稅收增速就會遠超GDP增速；反過來，凡是PPP呈現(xiàn)負增長時，稅收增速就會快速向GDP增速靠近，甚至會跌到GDP增速以下。

例如，2012-2016年間，PPI連續(xù)5年負增長，稅收增速也連續(xù)5年持續(xù)下降，從2011年22.6%的高位增速下跌到12.1%；2014年，稅收增速跌破GDP增速，2016年更是降至歷史最低的4.3%。這種情況自上世紀90年代以來，還從未出現(xiàn)過，因此也引發(fā)了一系列棘手的地方財政危機。

當然，從PPI指數(shù)傳導到財稅收入，有一個時間滯后期。一方面是因為上游生產(chǎn)資料價格上漲，需要時間逐步傳導到中間環(huán)節(jié)；另一方面是因為企業(yè)報稅有時間周期，業(yè)務發(fā)生時間和納稅時間也有差異。從數(shù)據(jù)可以看出，這個滯后期大概是3個月。

因此，今年6月稅收增速回落到6%，是因為3-4月份的PPI降到了3%左右；但隨著5-7月份PPI增速回升，7月份的稅收增長又上漲到11.4%。

結構

在這一輪稅收超速增長中，還有一個現(xiàn)象讓人困惑：上半年，東部、中部、西部、東北的稅收增速分別是13.3%、19.5%、19.7%、10.9%。

這種增速的地理特征，是非常不符合中國的產(chǎn)業(yè)分布的。按說，大多數(shù)的制造業(yè)和服務業(yè)都在東部省份，但東部省份的稅收增速反而不如中西部，特別是西部稅收增速反而最高。

其實，這些現(xiàn)象的出現(xiàn)也與PPI結構相關。如果按照行業(yè)將PPI進行拆分，我們會發(fā)現(xiàn)如下事實：

上半年，石油和天然氣開采業(yè)價格上漲17.0%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲12.7%；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)上漲12.3%；非金屬礦物制品業(yè)上漲11.7%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲7.7%；化學原料和化學制品制造業(yè)上漲6.9%。

這些行業(yè)價格的上漲，合計占了PPI總漲幅的77%左右。與此同時，其他一些終端產(chǎn)品的價格幾乎沒有上漲，比如紡織業(yè)上漲1.9%，汽車制造業(yè)上漲0.3%。也就是說，這一輪的PPI上漲，主要是由原材料和采掘業(yè)驅(qū)動的。

眾所周知，原材料和采掘業(yè)主要分布在中西部地區(qū)。這些地區(qū)受益于生產(chǎn)端資料價格上漲，征收了較多的增值稅，在全國統(tǒng)一的五五分成比例下，地方留存的部分也隨之增加。這也就解釋了上面那個現(xiàn)象：中西部稅收增速領跑全國。

這種模式的PPI上漲，不僅僅使得中西部受益，也同樣會使得部分產(chǎn)業(yè)受益。例如石油和天然氣開采業(yè)的利潤增長了3.1倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的利潤增長了1.1倍。

由于上游生產(chǎn)資料行業(yè)很多是國有企業(yè)，也使得國有控股企業(yè)利潤增長最快，達到31.5%（同期私營企業(yè)僅為10%）。相應地，這些上游行業(yè)也是企業(yè)所得稅增長的主要貢獻者。

到這里，結論就浮現(xiàn)出來了：是PPI增速、生產(chǎn)資料價格、上游環(huán)節(jié)的漲價，支撐了本輪稅收快速增長。

方向

理清了稅收超速增長的基礎以及結構性特征之后，關于未來的政策方向就可以做出相對清晰的判斷：要么大減稅，要么大改革。兩種思路對應的是完全不同的政策，最終效果也會不同。

先說大減稅。同樣，在中國談大減稅，實質(zhì)上就是增值稅減稅。

這是因為，對于企業(yè)所得稅這個稅種來說，我們做了一個統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)有40%的企業(yè)是不交所得稅的。雖然企業(yè)所得稅的名義稅率為25%，但實際稅率僅為13%；同時，為企業(yè)所得稅貢獻較大的，都是上游行業(yè)的國有企業(yè)——前50家大型企業(yè)貢獻了25%的企業(yè)所得稅，大多數(shù)民營非上市公司的所得稅非常少。因此，在現(xiàn)階段，減企業(yè)所得稅并不能有效緩解下游制造業(yè)的困境，因而對激發(fā)市場活力作用甚微。

而如果要減增值稅，則需快速將現(xiàn)有的三檔稅率并入兩檔，例如將16%降到13%、10%降到6%。毋庸置疑，流通環(huán)節(jié)稅負下降了，商品價格也會下降。

但這會引發(fā)兩個非常棘手的問題——

一是財政風險凸顯，在財政支出規(guī)模沒有下降，同時支出效率沒有明顯提升的前提下，大幅度降低增值稅稅率會導致明顯減收。如果減稅的同時伴隨了生產(chǎn)資料價格的下降，那么就會成倍地減收。一旦財稅收入增速長期低于5%，地方財政風險就會爆發(fā)。因為，在總量5%的增速時，會出現(xiàn)很多地方增速為負；一旦財稅收入負增長的地區(qū)過多，中央財政就會馳援無力。

二是降低增值稅稅率，不一定能直接降低企業(yè)稅負。增值稅是價外稅，只要抵扣鏈條順暢，嚴格來說并不影響企業(yè)利潤。

還有一種增值稅減法：維持稅率不變，增加進項抵扣，從而減少企業(yè)實際繳納的增值稅。

考慮到勞動力成本的不斷攀升，以及稅務部門征收社保后的實際負擔上升，可以將企業(yè)的工資以及附加的社保支出納入進項抵扣。這個減稅方案的難點在于，工資是增加值的一部分，允許抵扣的話，就與增值稅理論矛盾。

這樣有兩個好處。一是實質(zhì)性為企業(yè)減稅。企業(yè)負擔“一增一減”，增加的勞動力成本部分越多，減少的增值稅部分也越多，激勵企業(yè)自主如實申報個稅和社保；

二是促進下游制造業(yè)的回暖。勞動密集型行業(yè)都是產(chǎn)業(yè)鏈的下游，這些行業(yè)面臨的勞動力成本壓力最大，通過增加進項抵扣的方式，可以更加傾向性對這些產(chǎn)業(yè)進行扶持，既解決了就業(yè)問題，也為社保系統(tǒng)的可持續(xù)做了貢獻。

接著來說說大改革。從這一輪的稅收超速增長來看，生產(chǎn)資料的價格上漲，恰恰是因為去產(chǎn)能導致的。并且，從所有制構成來看，民營企業(yè)的現(xiàn)狀更令人擔憂。

大改革的好處也很直接。好處之一，是可以緩解下游產(chǎn)業(yè)的成本壓力，改革上游生產(chǎn)資料行業(yè)，增加生產(chǎn)資料供給，這樣就會降低原材料的價格，提高下游制造業(yè)的利潤空間。要知道，今年上半年，上游產(chǎn)業(yè)利潤成倍增長時，下游的紡織業(yè)利潤下降了1.1%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)下降2.3%。

之二，則是隨著上游生產(chǎn)資料價格的下降，所謂的稅收超速增長就不復存在了。

當然，在對內(nèi)改革的同時，對內(nèi)開放可能會更有效果。應該要逐步放開對資源和能源型行業(yè)的管制，鼓勵民營資本進入，大幅度增加生產(chǎn)資料的供給總量。

同時，規(guī)定國有資本要逐步退出下游的競爭性行業(yè)，將與市場需求直接相關的行業(yè)留給民營資本，通過提高制造業(yè)利潤率的方式來吸引民間投資的增加。