今天（27日）證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告〔2017〕9號(hào))，上海、深圳證券交易所也出臺(tái)了完善減持制度的專門規(guī)則。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸今日就此答記者問(wèn)。

2015年7月，為維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了證監(jiān)會(huì)公告〔2015〕18號(hào)(以下簡(jiǎn)稱《18號(hào)文》)，對(duì)上市公司大股東、董監(jiān)高通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股份的行為予以限制。2016年1月，在《18號(hào)文》到期后，為實(shí)現(xiàn)監(jiān)管政策有效銜接，證監(jiān)會(huì)制定了《減持規(guī)定》，對(duì)上市公司大股東、董監(jiān)高的減持行為作了較為系統(tǒng)的規(guī)范。此次修改減持制度，是在充分總結(jié)前期經(jīng)驗(yàn)，并保持現(xiàn)行持股鎖定期、減持?jǐn)?shù)量比例規(guī)范等相關(guān)制度規(guī)則不變的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)踐中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，對(duì)現(xiàn)行減持制度作進(jìn)一步的調(diào)整和完善。

修改涉及七大方面

鄧舸表示，本次對(duì)《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《減持規(guī)定》)修改的主要內(nèi)容包括：

一是完善大宗交易“過(guò)橋減持”監(jiān)管安排。通過(guò)大宗交易減持股份的，出讓方與受讓方，都應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時(shí)間等規(guī)定。

二是完善非公開(kāi)發(fā)行股份解禁后的減持規(guī)范。持有非公開(kāi)發(fā)行股份的股東，在鎖定期屆滿后12個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。

三是完善適用范圍。對(duì)于雖然不是大股東，但如果其持有公司首次公開(kāi)發(fā)行前發(fā)行的股份和上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份，每3個(gè)月通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持的該部分股份總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。

四是完善減持信息披露制度。增加了董監(jiān)高的減持預(yù)披露要求，從事前、事中、事后全面細(xì)化完善大股東和董監(jiān)高的披露規(guī)則。

五是完善協(xié)議轉(zhuǎn)讓規(guī)則。明確可交換債換股、股票權(quán)益互換等類似協(xié)議轉(zhuǎn)讓的行為應(yīng)遵守《減持規(guī)定》。適用范圍內(nèi)的股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的，出讓方與受讓方應(yīng)在一定期限內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例限制。

六是規(guī)定持股5%以上股東減持時(shí)與一致行動(dòng)人的持股合并計(jì)算。

七是明確股東減持應(yīng)符合證券交易所規(guī)定，有違反的將依法查處；為維護(hù)交易秩序、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，證券交易所對(duì)異常交易行為可以依法采取限制交易等措施。

創(chuàng)投基金退出問(wèn)題專門安排

鄧舸稱，為落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》的有關(guān)要求，證監(jiān)會(huì)在修改完善減持制度時(shí)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的退出問(wèn)題作出了專門的制度安排。在下一步工作中，證監(jiān)會(huì)會(huì)將進(jìn)一步研究創(chuàng)業(yè)投資基金所投資企業(yè)上市解禁期與上市前投資期限長(zhǎng)短反向掛鉤機(jī)制，對(duì)專注于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金在市場(chǎng)化退出方面給予必要的政策支持。

不涉及首發(fā)鎖定期問(wèn)題

對(duì)于減持政策調(diào)整對(duì)鎖定期的影響，鄧舸明確表示不涉及首發(fā)鎖定期問(wèn)題，首發(fā)鎖定期繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)有規(guī)定。他表示，根據(jù)《公司法》第141條，公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。根據(jù)證券交易所股票上市規(guī)則，控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾自公司股票在證券交易所上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

鄧舸說(shuō)，此次減持政策調(diào)整也不涉及上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票鎖定期問(wèn)題，上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票鎖定期繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)有規(guī)定。根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》及《非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，上市公司控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股票的，通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者，以及董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。其他發(fā)行對(duì)象通過(guò)競(jìng)價(jià)方式認(rèn)購(gòu)的非公開(kāi)發(fā)行股份，自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，有關(guān)主體應(yīng)當(dāng)遵守《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》有關(guān)鎖定期的規(guī)定。

（編輯：周杰）