一早，小編就來到了位于上海虹口區(qū)的某家證券營(yíng)業(yè)廳，剛到門口，看到攝像機(jī)鏡頭，一位大叔就一邊搖頭，一邊關(guān)起了門。不難推斷，這位大叔的心里也是五味雜陳啊。而開盤前，股民們交流的話題也不再是昨天的收益，而是睡得怎么樣，言語間也時(shí)不時(shí)透露出對(duì)今天行情的擔(dān)憂。

股民1：吃了五粒安眠藥也沒有睡著，現(xiàn)在藥效來了，只好喝咖啡。可憐?。?/p>

股民2：一晚睡覺都沒睡好，掛急診去，想明天再這樣子（完蛋了）。有一次六七月這樣大跌，我們已經(jīng)被嚇破膽了，第二次又來了。

也就在盤前，證監(jiān)會(huì)首次開腔回應(yīng)稱：從1月4號(hào)市場(chǎng)情況看，熔斷機(jī)制發(fā)揮了一定的冷靜期作用，對(duì)于保護(hù)投資者合法權(quán)益具有積極意義。市場(chǎng)對(duì)新規(guī)則有一個(gè)逐步調(diào)整適應(yīng)的過程，將根據(jù)熔斷機(jī)制實(shí)際運(yùn)行情況，不斷完善相關(guān)機(jī)制。

雖然有監(jiān)管層隔空喊話，但對(duì)于熔斷機(jī)制這樣一件新生事物，股民還是顯得憂心忡忡。

股民3：你首先政策出來，慢慢的，像以前毛主席說的和風(fēng)細(xì)雨的，讓人家吃透政策以后再執(zhí)行。假如好的，你推行。假如不好的，你再改進(jìn)。你不能這樣一下子就來，把我們當(dāng)試驗(yàn)品。

開盤后，滬深兩市雙雙低開，滬指直接擊穿3200點(diǎn)，跌幅3.02%；創(chuàng)業(yè)板指開盤大跌5.54%；備受市場(chǎng)關(guān)注的熔斷機(jī)制基準(zhǔn)指數(shù)滬深300開盤跌2.5%。這讓有的股民更坐不住了。

股民4：一下子就這樣倒垃圾倒下來，人家吃得消嗎？就像來了龍卷風(fēng)一樣，一下子把錢全卷走了。

好在，在銀行、軍工等權(quán)重板塊帶領(lǐng)下，滬深300指數(shù)終于翻紅，滬指也隨后翻紅，一度漲近1%。不過午后，兩市再次走低，大幅跳水，滬指盤中跌逾3%，創(chuàng)業(yè)板盤中跌超6%，中小盤股成為重災(zāi)區(qū)。關(guān)鍵時(shí)刻，兩點(diǎn)半行情再現(xiàn)，兩市股指出現(xiàn)明顯抬升，滬深300快速翻紅。

全天的震蕩讓一些見慣了“風(fēng)風(fēng)雨雨”的老股民大呼受不了。那么，這上躥下跳的股市到底是怎么了？究竟是不是熔斷機(jī)制惹的禍？

有業(yè)內(nèi)人士告訴小編，昨天的市場(chǎng)本身就有自發(fā)的調(diào)整性需求，至少前一百點(diǎn)的下跌，很明顯是有機(jī)構(gòu)大量的拋售。只不過有了熔斷之后，市場(chǎng)情緒被迅速放大了。當(dāng)滬深300指數(shù)跌到5%的時(shí)候，投資者考慮到如果跌到5%就不能拋了，所以就會(huì)提前急著拋。而第一次熔斷后，投資者又開始考慮，如果現(xiàn)在還不拋，跌到7%的時(shí)候，交易結(jié)束又拋不了，所以會(huì)在5%下跌至7%的時(shí)間里快速出手，形成了砸盤。這也就是熔斷的磁吸效應(yīng)。

有專家提出，避免磁吸效應(yīng)發(fā)生，利用好第一次熔斷后的15分鐘休市時(shí)間至關(guān)重要。比如，熔斷后，交易所可以針對(duì)市場(chǎng)行情做出一些必要的解釋，同時(shí)一些藍(lán)籌類的公司，如果股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)，也可以第一時(shí)間發(fā)布公告，表明自己公司經(jīng)營(yíng)正常，或沒有太大的利空，這可以起到安定人心的作用。而股民也需要對(duì)熔斷機(jī)制本身增加了解，理性看待。

隨著市場(chǎng)的綜合因素交織，離岸人民幣暴跌、限售令解禁等問題疊加，加上熔斷機(jī)制對(duì)于市場(chǎng)的人為制約，A股的波動(dòng)驟然放大。有股民擔(dān)憂，這種快速調(diào)整，會(huì)跌破前期低點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士分析，目前大盤處于底部構(gòu)筑中，既無足夠下跌空間，也沒有上升動(dòng)能，反復(fù)震蕩將成為短期主節(jié)奏。

申萬宏源證券首席分析師桂浩明：從目前來看，管理層認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)回歸到一個(gè)自主運(yùn)行、自我修復(fù)的階段。對(duì)于后市，仍然有構(gòu)筑底部的過程，盲目看空意義不大，熔斷線上方拐頭也說明這一點(diǎn)。但問題在于跌不下去不等于能漲上來，市場(chǎng)可能會(huì)有一段縮量整理修復(fù)過程。

國(guó)泰君安證券上海分公司研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒：我們認(rèn)為擊穿2850概率是比較低的，因?yàn)?850是極端恐慌所形成的。目前，大盤更多是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，我們不相信這個(gè)位置，金融股、地產(chǎn)股等一系列會(huì)有百分之二十的調(diào)整空間，我們更相信指數(shù)在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

（看看新聞網(wǎng)記者：金普慶 馮昆）