據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，根據(jù)中金所盤后公布的成交持倉報告，IF1606合約5月31日成交量第一名為國泰君安，總成交量3010手，較前一交易日增加1362手，疑為今日“烏龍指”機構(gòu)所在席位。

“烏龍指”曇花一現(xiàn)，但后續(xù)影響卻仍在發(fā)酵，多位期貨界人士向記者表示，類似事件可能還會重演。

“由于流動性缺失造成的這種市場異動，不單單是在期指市場才會發(fā)生，在任何一個市場，包括股票市場、房地產(chǎn)市場，都會發(fā)生。任何一個市場流動性都是最關鍵的，假如股票市場也實施‘限倉’政策，賣家無法出貨，則看似流動性充裕的股票市場也會出現(xiàn)暴跌，去年夏天的情形已經(jīng)說明了這一點?！睎|證期貨副總經(jīng)理方世圣表示。

“因為對投機倉的限倉措施，導致每個價位上只有一手兩手的買單，當突然遭遇700手賣單，市場深度不夠，則會出現(xiàn)瞬間被擊穿的情形。不管是不是誤操作，這說明雖然期指市場已經(jīng)受到了種種限制，風險管理功能已經(jīng)大幅削弱，但仍然有機構(gòu)試圖通過期指市場管理風險，這種需求是客觀存在的?！狈绞朗ブ赋觥?/p>

業(yè)內(nèi)人士認為，恢復期指市場功能已經(jīng)迫在眉睫。

“再過半個月就是6月15日，股指期貨受限也將近一年之久。當前股指期貨成交量只有全盛期的5%,價格發(fā)現(xiàn)和風險管理的功能已經(jīng)遭到大幅削弱?？紤]到我國在爭取MSCI系列指數(shù)將滬深A股納入，其中就有市場化程度和對沖工具的要求，如果沒有完善的對沖工具，海外大資金入境的積極性也會打折扣?！焙Ｍㄆ谪浹芯克L高上表示，“時間窗口也很關鍵，在股指低位恢復期指，要比高位恢復的風險更小，是時候讓市場在資源配置中起到?jīng)Q定作用了?！?/p>

對于如何恢復期指市場功能，可能的途徑如何？

“我認為預期管理最為關鍵，參考去年期指是如何一步步被限制的，恢復的時候就‘原路返回’，即采取反向措施。這樣做的好處是可以穩(wěn)定市場預期，讓市場明確監(jiān)管層和交易所下一步的動作，大商所近期對商品期貨市場的做法可以作為參考?！备呱现赋觥?/p>

“在不考慮解除限倉措施的前提下，可以考慮增加最小變動價位從0.2個點到0.5個點，這樣會顯著增加掛市價單的機會成本，鼓勵投資者掛限價單，增加市場深度。但這并非治本之策，根本上還是要采取尊重市場的政策?！狈绞朗ブ赋觯傲硗?，區(qū)分‘套?！?、‘套利’、‘投機’編碼，并給出相應的限制政策，本質(zhì)上是在區(qū)分‘交易目的’，而不是監(jiān)管‘交易行為’，參考國際成熟市場做法，只要根據(jù)交易部位的大小做出規(guī)定就可以了?！?/p>