中證500主力合約跌停，滬指退守3400點重挫3%，滬深300指數(shù)休盤下跌3.78%。

熔斷機制運行首日，大盤迎來真槍實彈的襲擊考驗。1月4日，滬深兩市小幅低開后快速跳水，滬指重挫百余點跌近4%，深成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過5%，而決定熔斷機制是否開啟的滬深300指數(shù)跌幅4.01%。

截至休盤，滬指報3399.91點，下跌139.27點，跌幅3.94%；深成指報12016.93點，下跌647.96點，跌幅5.12%；中小板指報7955.79點，下跌438.04點，跌幅5.22%；創(chuàng)業(yè)板指報2562.07點，下跌151.98點，跌幅5.60%。

滬市早盤成交1951.32億元，深市成交2951.61億元，兩市合計成交4902.94億元。

盤面上，除了國防軍工上漲，其余下跌。計算機領(lǐng)跌，跌逾6%，傳媒、電氣設(shè)備、非銀金融、電子跌幅居前；題材上，航母指數(shù)上漲，其余下跌。去IOE指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅超過7%，鋰電池、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全、第三方支付等指數(shù)跌幅居前。

根據(jù)滬深交易所的安排，當滬深300指數(shù)漲跌幅達到5%的閾值時大盤將熔斷休市，暫停交易15分鐘。如果在14點45分之后觸發(fā)5%的閾值，將暫停交易直至收市。當滬深300在全天任何時段觸及7%的熔斷閾值時，大盤將暫停交易直至收市。

引入指數(shù)熔斷機制后，股指期貨合約的漲跌停板幅度發(fā)生變化。當滬深300指數(shù)較前一交易日收盤上漲或者下跌未達到5%的，股指期貨合約的價格波動限制為上一交易日結(jié)算價的±5%；當滬深300指數(shù)較前一交易日收盤首次上漲或者下跌達到或者超過5%的，股指期貨合約進入熔斷，恢復交易后，合約上漲或者下跌對應(yīng)方向的每日價格最大波動限制隨即生效。

周一股指期貨同步大跌，滬深300、上證50、中證500主要合約均大跌，多數(shù)跌幅超過4%，中證500IC1601、IC1602跌停。

雖然滬深300跌幅還未達到觸發(fā)閾值，但早盤市場被開門一擊“打蒙了”。按照交易所的規(guī)定，一旦觸發(fā)熔斷，除國債期貨照常進行外，其他滬、深交易所的股票、基金、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等與股票相關(guān)品種的交易都將暫停；中金所除國債期貨正常交易外，滬指期貨三大合約產(chǎn)品將同步暫停交易。指數(shù)熔斷結(jié)束后，交易所主機對已接受的申報進行集合競價撮合成交，此后進入連續(xù)競價交易階段。

指數(shù)熔斷期間，上交所、深交所、中金所投資者的申報和撤銷有所差異。就上交所而言，指數(shù)熔斷于15：00前結(jié)束的，熔斷期間可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。指數(shù)熔斷持續(xù)至15：00結(jié)束的，熔斷期間僅接受撤銷申報，不接受其他申報。深交所指數(shù)熔斷期間，投資者均可以申報，也可以撤銷申報。

就中金所而言，滬深300指數(shù)觸發(fā)5%閾值的，相關(guān)合約進入12分鐘的熔斷期間，熔斷期間暫停交易，不接受指令申報和撤銷；熔斷期間結(jié)束后進入3分鐘集合競價指令申報時間，期間接受指令申報和撤銷。滬深300指數(shù)觸發(fā)7%閾值的，或者相關(guān)合約收市前15分鐘內(nèi)觸發(fā)5%閾值的，相關(guān)合約暫停交易至當日收市，期間不接受指令申報和撤銷。

此外，如果指數(shù)熔斷跨越午間休市，則三家交易所的相關(guān)安排都與現(xiàn)有休市安排一致，午間休市期間，投資者不能進行申報和撤銷申報。

指數(shù)熔斷結(jié)束后以什么方式恢復交易呢？根據(jù)財新記者了解，上交所、深交所對于15：00前結(jié)束的指數(shù)熔斷，熔斷結(jié)束后，對已接受的申報進行集合競價撮合成交，此后進入競價交易階段。對于中金所，指數(shù)熔斷結(jié)束前3分鐘進行集合競價指令申報，集合競價指令申報結(jié)束后，立即進行集合競價指令撮合，然后轉(zhuǎn)入連續(xù)競價交易。