這個(gè)世界，最誠(chéng)實(shí)的，就是市場(chǎng)。

資金的逐利，特別純粹。覺得有機(jī)可乘，它會(huì)來；需要躲避風(fēng)浪，它會(huì)來；值得長(zhǎng)期持有，它也會(huì)來。

唯一的區(qū)別是，停留多久。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，對(duì)外開放走到現(xiàn)在，重點(diǎn)逐漸從，開放什么，怎么開放，到如何更好地開放。

上海期貨交易所

作為要素市場(chǎng)云集的金融中心，浦東很有發(fā)言權(quán)。今天的故事，從一個(gè)即將掛牌上市的國(guó)際期貨品種講起。

空曠的交易大廳，下周四，沉寂將被打破?；I備整整兩年，上海期貨交易所國(guó)際化期貨合約序列，終于要再次上新了。

交易大廳

為什么是它？

因?yàn)?，“上期所的銅期貨經(jīng)過20多年的運(yùn)行，在上期所里面是功能發(fā)揮最充分、運(yùn)行最平穩(wěn)、參與者結(jié)構(gòu)最成熟的一個(gè)品種。目前我們上期所的銅價(jià)也跟LME（倫敦金屬交易所）、COMEX（紐約商品交易所）一起成為了全球的三大銅定價(jià)中心之一，所以無論從現(xiàn)貨還是期貨的角度，我們選取銅作為一個(gè)突破，成為有色金屬第一個(gè)國(guó)際化的品種”。

這個(gè)品種的名字就叫"國(guó)際銅"，以人民幣計(jì)價(jià)，未來將與現(xiàn)有的場(chǎng)內(nèi)銅期貨并行，成為國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的首個(gè)雙合約模式。細(xì)節(jié)決定成敗，為什么不直接對(duì)海外投資人開放現(xiàn)有銅期貨？因?yàn)橐粋€(gè)數(shù)字，13%。國(guó)內(nèi)的期貨品種幾乎都含增值稅，而就是這13%的稅率，讓海外投資人覺得無從下手。

“比如說歐美，他們從現(xiàn)貨領(lǐng)域到期貨領(lǐng)域，所有的價(jià)格都是不含稅費(fèi)的凈價(jià)。所以直接開的話，讓境外交易者來參與一個(gè)含稅價(jià)計(jì)價(jià)和結(jié)算的合約呢，他們?cè)趨⑴c這個(gè)合約做保值的時(shí)候就會(huì)出現(xiàn)一定程度的不匹配，簡(jiǎn)單來說期貨保值和它的現(xiàn)貨端沒辦法嚴(yán)絲合縫對(duì)上的問題”，國(guó)際銅期貨合約的主要起草人之一、上海期貨交易所商品一部資深經(jīng)理葛婉婉表示。

滬銅主力

合約規(guī)則的設(shè)計(jì)，充分考慮了離岸和在岸兩個(gè)市場(chǎng)、兩種參與者的特點(diǎn)，并在交易方式上大膽突破，允許海外投資人直接參與交易，進(jìn)一步提高了境外機(jī)構(gòu)參與中國(guó)市場(chǎng)的廣度和深度。

算上國(guó)際銅期貨，上期所的國(guó)際合約品種共有4個(gè)，截止至8月底，上期所境外客戶開戶同比增長(zhǎng)80%，日均持倉(cāng)量同比激增490%，增幅在各類市場(chǎng)中名列前茅。

世紀(jì)大道

離開期交所，在世紀(jì)大道的另一端，交易室里仍然一片喧嘩。成立23年，中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)在近期，首次開啟了夜盤時(shí)段，交易時(shí)間延長(zhǎng)3個(gè)小時(shí)至晚上8點(diǎn)，為的是更方便以歐洲投資機(jī)構(gòu)為主的海外投資人。而夜盤開啟背后的重要推手之一，就是位于浦東張江的中國(guó)外匯交易中心。

“作為在滬的銀行間交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，交易中心將進(jìn)一步為境內(nèi)外的市場(chǎng)參與者提供更為便捷高效的市場(chǎng)服務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)債券市場(chǎng)更高質(zhì)量的對(duì)外開放，助力上海國(guó)際金融中心建設(shè)”，外匯交易中心市場(chǎng)二部副總經(jīng)理蔣睿承諾道。

交易室

截止至上月末，外資已經(jīng)連續(xù)23個(gè)月增持中國(guó)國(guó)債，世界三大指數(shù)公司之一的富時(shí)羅素宣布將于明年納入中國(guó)國(guó)債，預(yù)計(jì)將吸引最高1500億美元流入中國(guó)市場(chǎng)。

跨境資金的流動(dòng)，逐漸帶來跨國(guó)企業(yè)的流動(dòng)，浦東已經(jīng)形成了具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的總部經(jīng)濟(jì)高地。

遷移，或許是今年在滬跨國(guó)公司的主題詞；沃爾沃建筑、達(dá)索系統(tǒng)分別將亞太總部從新加坡和日本遷至浦東；外高橋保稅區(qū)的跨國(guó)企業(yè)蔡司，也剛將超過6億人民幣的離岸業(yè)務(wù)，從香港遷至上海，正式成為亞太訂單和財(cái)務(wù)中心。

這臺(tái)德國(guó)生產(chǎn)的蔡司高倍率顯微鏡身上，就有一個(gè)典型的"貨物不入境"的離岸轉(zhuǎn)手買賣故事。“訂單如果是在香港，那么我們?nèi)サ聡?guó)訂貨，然后由我們來收付匯、下單，但實(shí)物會(huì)直接從德國(guó)發(fā)給香港”。

離岸轉(zhuǎn)手

在上海，做全球生意。外高橋有118家跨國(guó)公司地區(qū)總部，大多都和蔡司類似，起初只是家小貿(mào)易公司；隨著自貿(mào)區(qū)的全方位開放，資金流動(dòng)便利化提升，離岸貿(mào)易監(jiān)管的突破，他們逐步把生產(chǎn)、研發(fā)、直至資金結(jié)算等各種功能都落到了上海，展開高能級(jí)的全球性業(yè)務(wù)。蔡司中國(guó)總裁福斯特表示，“當(dāng)我們1999年進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候，我們的的業(yè)務(wù)模式主要還是在中國(guó)、為中國(guó)，但是隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，我們的商業(yè)模式發(fā)展成了，在中國(guó)、為全球”。

（看看新聞Knews記者：馬婕 陳慧瑩）