日前,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)。
近幾年來(lái),證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,在滿足居民財(cái)富管理需求、構(gòu)建多層次金融服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮了重要作用。但與此同時(shí),一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患也日益顯現(xiàn)。2015年3月,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》)。自《細(xì)則》發(fā)布以來(lái),證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)得到了一定程度的規(guī)范。然而,2015年股市異常波動(dòng)期間,證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)暴露出業(yè)務(wù)失范等諸多問(wèn)題。為完善規(guī)則,進(jìn)一步提高證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的規(guī)范化運(yùn)作水平,今年5月,在前期較長(zhǎng)時(shí)間調(diào)查研究工作的基礎(chǔ)上,就《細(xì)則》內(nèi)容修改向行業(yè)機(jī)構(gòu)征求了意見(jiàn)。共有56家行業(yè)機(jī)構(gòu)書面反饋了277條意見(jiàn),經(jīng)認(rèn)真梳理研究,對(duì)完善過(guò)渡期安排等合理性意見(jiàn)建議予以積極采納。近期,為增強(qiáng)規(guī)則約束力,更明確地傳遞監(jiān)管政策信號(hào),在《細(xì)則》實(shí)踐及相關(guān)修改意見(jiàn)建議的基礎(chǔ)上,我會(huì)研究出臺(tái)了《暫行規(guī)定》。
《暫行規(guī)定》著眼于正本清源、劃清底線、強(qiáng)化約束,重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)違規(guī)宣傳推介和銷售行為、結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、違法從事證券期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)、委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議、開展或參與“資金池”業(yè)務(wù)、實(shí)施過(guò)度激勵(lì)等問(wèn)題的規(guī)范?!稌盒幸?guī)定》適用于證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃形式開展的私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),與此同時(shí),為統(tǒng)一私募資管業(yè)務(wù)規(guī)范、避免監(jiān)管套利,私募證券投資基金管理人參照?qǐng)?zhí)行。為做好新舊規(guī)則銜接,《暫行規(guī)定》明確對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等依照“新老劃斷”原則進(jìn)行過(guò)渡安排,相關(guān)存續(xù)產(chǎn)品在合同到期前不得提高杠桿倍數(shù)、不得新增優(yōu)先級(jí)份額凈申購(gòu)規(guī)模,到期后予以清盤,不得續(xù)期。
今后,證監(jiān)會(huì)將不斷完善證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)則,進(jìn)一步引導(dǎo)行業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平,保護(hù)投資者合法權(quán)益。
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